استاربوی | فروشگاه مقاله، کتاب و رمان

#مقاله #ترجمه #پروپزال #زبان_اصلی #جدید #دانلود_رایگان #2025

مقاله اصلی پی دی اف+ترجمه کامل مقاله

بخشی از متن ترجمه شده

زیان‌های مستقیم ناشی از شکست‌های ریسک عملیاتی رو به افزایش است و در محیط اقتصادی بی‌ثبات امروز، افت ارزش سهام ناشی از این رویدادها چندین برابر بیشتر از زیان‌های مالی مستقیم است.
کنترل‌ها شکست می‌خورند. بلایای طبیعی رخ می‌دهند. ممکن است محصولات معیوب باشند. هیچ صنعت یا شرکتی با ریسک عملیاتی بیگانه نیست. این حوادث هزینۀ سنگینی به همراه دارند: بر اساس اطلاعات موجود در پایگاه‌دادۀ جهانی بانکداری ORX، بین سال‌های 2016 تا 2021، به‌طور میانگین بیش از 65,000 رویداد زیان‌بار ثبت شده که در مجموع حدود 600 میلیارد دلار خسارت به‌جا گذاشته است.
خسارت‌های مالی مستقیم، تنها بخشی از زیان‌های ناشی از این رویدادها هستند. رویدادهای ریسک عملیاتی می‌توانند شهرت شرکت را در نزد مشتریان و کارکنان خدشه‌دار کنند و این تصور را ایجاد کنند که شرکت دچار مشکلات اساسی شده است. نهادهای نظارتی نیز ممکن است نظارت خود را افزایش دهند و شیوۀ تعامل خود را با یک شرکت خاص یا کل صنعت تغییر دهند.
شاید گویاترین نشانۀ پیامدهای کوتاه‌مدت و بلندمدت را بتوان در قیمت سهام مشاهده کرد. سهام‌داران رویدادهای ریسک عملیاتی را جدی می‌گیرند: در ماه‌های پس از وقوع رویداد، زیان‌های ناشی از کاهش ارزش سهام به‌طور میانگین پنج برابر زیان‌های مالی مستقیم است. علاوه بر این، شدت آسیب می‌تواند بسته به نوع رویداد، صنعتی که در آن رخ داده است و نوسانات گسترده‌تر بازار، بسیار متفاوت باشد. داده‌ها و بحث‌های زیر نشان می‌دهند که این رویدادهای ریسک عملیاتی چه پیامدهای جدی‌تری به همراه دارند؛ پیامدهایی فراتر از خسارت‌های اولیه‌ای که در اخبار گزارش می‌شود (به کادر «روش‌شناسی» مراجعه کنید).

رویدادهای ریسک عملیاتی موجب کاهش مداوم قیمت سهام می‌شوند
وقتی اخبار رویدادهای ریسک عملیاتی به بازار می‌رسد، قیمت سهام ابتدا اندکی افت می‌کند که این مقدار با میزان جریمه‌ها، توافقات یا خسارت‌های مالی مستقیم هم‌خوانی دارد. اما با گذشت زمان، بازده کل سهام‌داران (TSR) به روند نزولی خود ادامه می‌دهد. در تحلیل ما که شامل حدود 500 رویداد ریسک عملیاتی در شرکت‌های آمریکای شمالی و اروپا بود، بازده کل سهام‌داران طی 120 روز پس از رویداد، در مقایسه با شرکت‌های مشابه، در مجموع 2.7 درصد کاهش یافت. این به معنای میانگین زیان 1.9 میلیارد دلاری یا 3.7 برابر بیشتر از میانگین زیان مستقیم 500 میلیون دلاری است (شکل 1).

شکل 1

تأثیر رویدادهای ریسک عملیاتی بر بازده سهام‌داران در هفته‌های بعد عمیق‌تر می‌شود.